Menu główne
Informacja Branżowa firmy TravelDATA
dla uczestników Programu Transparentny Touroperator
oraz biur agencyjnych i osób zarejestrowanych na Wczasopedii
16.08.2017 -
Instytut Badań Rynku Turystycznego TravelDATA, zajmujący się gromadzeniem danych z rynku zorganizowanej turystyki wyjazdowej publikuje Analizę Cen Imprez Turystycznych dotyczącą wyjazdów w sezonie letnim 2017. Obejmuje ona okres pierwszego pełnego tygodnia września, czyli 4-
I. Ważne wydarzenia ostatniego tygodnia w turystyce wyjazdowej
Raport z MerlinX okrojony do minimum
Okazało się, że najnowszy raport z systemu MerlinX przekazany po trzytygodniowej przerwie zawiera już bardzo okrojony zestaw danych, a te które pozostały, tylko w niewielkim stopniu dotyczą problematyki bieżącej sprzedaży wycieczek. Raport podaje wprawdzie ogólną dynamikę rezerwacji w systemie, ale należy pamiętać, że są to dane zbiorcze, które zawierają zarówno sprzedaż imprez jak i rezerwacji noclegów, które w tym sezonie odgrywają coraz bardziej istotną rolę (wzrosty sprzedaży o kilkaset procent), co ma związek z rosnącą popularnością multiwyszukiwarki hoteli XHotel, za pomocą której turyści indywidualni i biznesowi mogą rezerwować noclegi bezpośrednio poprzez stronę internetową www biura podróży. Dynamika (rok do roku) liczby rezerwacji hoteli, której istotną siłą napędową jest XHotel rośnie w tym sezonie w tempie nieomal geometrycznym.
W pierwszym tygodniu tego roku wyniosła ona jeszcze „skromne” +36,0 procent, po dwóch miesiącach już +161,1 procent, po kolejnych dwóch +208,5 procent, w końcowym tygodniu czerwca + 275,1 procent, a w ostatnim za który raport podał wyniki, czyli w drugim pełnym tygodniu lipca + 326,6 procent. Co oczywiste dynamika skumulowana była niższa i wyniosła odpowiednio +26,4; +66,8; +91,5; +116,7 i +124,7 procent, ale rosnący trend jest wyraźny i nie budzi żadnych wątpliwości.
Błyskawicznie rosnąca popularność XHotel powoduje, że łączne wyniki rezerwacji coraz bardziej odrywają się od wyników rezerwacji samych wycieczek (pakietów turystycznych) i coraz słabiej oddają realną koniunkturę w branży zorganizowanej turystyki wyjazdowej. Na szczęście na razie wzrost dynamiki bieżącej rezerwacji w miarę upływu sezonu spowalniał, a w obszarze dynamiki skumulowanej odnosił się do coraz większej liczby rezerwacji już założonych, czego skutkiem były stabilizacje odchyleń różnic dynamiki sprzedaży zasadniczego rodzaju wycieczek, którymi są imprezy lotnicze i łącznej dynamiki rezerwacji, a zwłaszcza dynamiki skumulowanej. Dlatego na razie można na bazie danych historycznych oraz o dynamice ogólnej oszacować z błędem mniejszym niż jeden procent bieżącą dynamikę sprzedaży wycieczek lotniczych oraz poniżej pół procent dynamikę skumulowaną.
Sprzedaż wycieczek w MerlinieX nadal bardzo słaba
Rezultat oszacowania wydaje się mało optymistyczny, bowiem wskazuje na spadek sprzedaży bieżącej imprez lotniczych o blisko 7 procent i na spadek dynamiki skumulowanej (czyli liczonej od początku sprzedaży first minute) w okolicach +11,5 procent.
Jednakże po uwzględnieniu przybliżonych danych z innych źródeł nadal wynika, że wzrost imprez lotniczych w polskiej branży turystyki wyjazdowej na razie szacować można w okolicy 20 procent, czyli mimo szeregu niekorzystnych zjawisk na poziomie mniej więcej zgodnym z naszymi założeniami na ten sezon turystyczny, sformułowanymi wstępnie jeszcze w czerwcu zeszłego roku.
Przykładowo w ostatnich miesiącach szacowaliśmy, że rzeczywista sprzedaż najważniejszych dla branży imprez lotniczych jest w rzeczywistości o około 6 procent wyższa niż podają to raporty i podejście takie jest teraz mniej więcej potwierdzane przez stopniowo napływające dane alternatywne. Ostatnio różnica ta wykazuje tendencję do stopniowego wzrostu w kierunku 8, a nawet więcej procent.
W końcówce sezonu MerlinX rejestruje słabsze wyniki sprzedaży
Jak już sygnalizowaliśmy w poprzednich materiałach te narastające różnice pomiędzy generalnymi danymi bieżącymi, a raportami PZOT można tłumaczyć w ten sposób, że we wczesnej i późnej fazie sezonu popyt ze strony klientów ulega dość istotnym zmianom, co wpływa na dynamikę sprzedaży odzwierciedlaną w raportach z systemu rezerwacyjnego MerlinX.
W pierwszej fazie sezonu raporty z tego systemu dość dobrze (a nawet z pewną nadwyżką) przedstawiały sytuację w zakresie dynamiki sprzedaży wycieczek lotniczych. Przyczyna takiej sytuacji tkwiła w bardzo atrakcyjnej ofercie – pod względem niewysokich cen i relatywnie dobrej jakości -
W późniejszym okresie do głosu zaczynają dochodzić organizatorzy oferujący słabszy, ale i mniej kosztowny produkt często preferowany przez klientów z obszaru tzw. Polski B. Rzecz jednak w tym, że relatywnie duża część takiej sprzedaży jest realizowana przez tych organizatorów, którzy sprzedają w innych systemach niż MerlinX. W związku z tym MerlinX „widzi” coraz mniejszą część sprzedaży, a przedstawiane w nim dane coraz bardziej zaczynają odbiegać od pozostałych danych napływających z innych źródeł rynkowych informacji.
Pewnym problemem na przyszłość w zakresie jakości oddawania obrazu rynku przez dane z systemu MerlinX może być tendencja do turystyki coraz bardziej masowej, czyli niejako schodzącej „pod strzechy”, co będzie skutkowało wzrostem znaczenia sprzedaży w obszarze Polski B słabiej odzwierciedlanym w raportach z systemu MerlinX, a co za tym idzie coraz słabszej ich przystawalności do rzeczywistego obrazu rynku.
Sprzedaż wycieczek w tym sezonie przebiega w nieco gorszych warunkach od przewidywanych, ale ich wpływ nie powinien w istotnym stopniu zmienić obrazu zdecydowanie najlepszego sezonu w dotychczasowej historii turystyki wyjazdowej.
1. W poprzednich materiałach zwracaliśmy kilkakrotnie uwagę na dość zaskakującą skalę „zaniedbania” przez obecny rząd adekwatnego wzrostu wynagrodzeń, która skutkowała większym spadkiem dynamiki wzrostu realnych wynagrodzeń niż można się było tego spodziewać. Wpływ tego czynnika jest jednak na razie ograniczony z tego powodu, że działa on z opóźnieniem i może być negatywnie istotny dopiero gdy przedłuży się na okres sprzedaży first minute nowego sezonu.
2. Również nadal bardzo mało skuteczny merytorycznie jest przekaz mediów bliskich rządowi w sprawach biegu krajowych spraw gospodarczych, co było już wielokrotnie sygnalizowane w wielu wcześniejszych materiałach. Skutkuje to niższym niż powinno to wynikać z realnej sytuacji poziomem nastrojów konsumenckich, zwłaszcza w zakresie nastawienia do zakupów bardziej kosztownych dóbr i usług. Czynnik ten był już w dużej mierze zakładany w prezentacji na temat tegorocznego sezonu na konferencji na targach TT Warsaw w listopadzie 2016 roku, ale skala „fajtłapowatości” tzw. medialnych #Misiewiczów okazuje się być jeszcze większa od pierwotnych wyobrażeń w tym zakresie.
Dwa wymienione czynniki mają negatywny wpływ na koniunkturę sprzedażową w turystyce wyjazdowej, ale na razie są w stanie zaszkodzić jej jedynie w bardzo ograniczonym stopniu tj. w granicach jednego procenta (czynnik drugi był już w większości brany pod uwagę).
Są jednak jeszcze co najmniej dwa czynniki, których negatywny wpływ na tegoroczną sprzedaż może być nawet większy.
3. Większy od spodziewanego średni wzrost cen wycieczek, który na pewnych kierunkach i poza głównym sezonem miał pewien negatywny wpływ na dynamikę sprzedaży imprez turystycznych.
4. Nadspodziewanie dobra koniunktura sprzedażowa na kierunkach turystycznych w LCC, które „podebrały” pewną część klientów turystyce zorganizowanej. W tym sezonie jest to prawdopodobnie najważniejszy z czynników osłabiających sprzedaż w branży, a jednocześnie swego rodzaju fenomen, zwłaszcza biorąc pod uwagę wysokie tegoroczne ceny w LCC, szczególnie w końcowych okresach sprzedaży.
Czynniki te oraz ich wpływ na osłabianie sprzedaży branży zostaną bliżej omówione w kolejnych materiałach.
Polska B jeszcze kontynuuje znaczące rezerwacje wakacji na mniej kosztownych kierunkach
Z dostępnych statystyk wynika, że w ostatnich 2 tygodniach pewną poprawę popularności wśród rezerwujących zdołały jeszcze wykazać Bułgaria i Albania, jednak ich możliwości w tym względzie są już na wyczerpaniu z powodu znacznego stopnia wyprzedaży i nieodległego już niedoboru atrakcyjnych ofert. W tej sytuacji pewnej poprawie uległa sprzedaż Grecji, w której można dokonać jeszcze skutecznego wyboru ciekawych i niezbyt kosztownych ofert. Na relatywnie lepszą sprzedaż może również niebawem liczyć Egipt, który niedługo zostanie nieomal sam na placu boju ofert o wybitnie korzystnym stosunku jakości do ceny.
Na poniższym wykresie widoczne jest także wytracanie poprzedniego tempa sprzedaży Turcji, które zostało zahamowane przez relatywnie wysokie ceny i silne przetrzebienie ofert wynikające z nieco zbyt małych programów przygotowanych na tym kierunku. Ku końcowi zmierza także opadanie znaczenia Hiszpanii w ogólnej sprzedaży, choć jej sytuacja w tym zakresie w dość istotnym stopniu może zależeć od późnoletniej polityki cenowej tanich linii.
Dla najbardziej aktualnego zobrazowania zmian tempa sprzedaży poszczególnych kierunków przedstawiamy poniżej najnowsze wykresy udziałów dokonanych rezerwacji na tegoroczny sezon letni na najważniejszych kierunkach letnich i Albanii przedłużone do dnia 13 sierpnia przygotowane na bazie danych spółki Enovatis S.A., do której należą m.in. portale turystyczne Wakacje.pl i EasyGo.pl
Plus dla polskiej turystyki: bardzo silny wzrost wynagrodzeń w krajach naszego regionu
Średnioterminowym czynnikiem, który powinien mieć istotny pośredni pozytywny wpływ na sytuację w zakresie wzrostu wynagrodzeń w krajowej gospodarce, a co za tym idzie i na turystykę, jest wysoki i nawet jeszcze przyspieszający wzrost realnych wynagrodzeń w krajach naszego regionu. W ubiegłym tygodniu poznaliśmy dane na ten temat z Rumunii, Bułgarii i Słowacji i są one dla naszej branży optymistyczne, gdyż wskazują na pogłębiający się rozdźwięk pomiędzy tempami wzrostu realnych wynagrodzeń w Polsce i u regionalnych sąsiadów, który po pierwsze ma jakieś granice, a po drugie nie może trwać zbyt długo. Do tego kluczowego tematu wrócimy w kolejnym materiale, gdy dane o wynagrodzeniach podadzą kolejne kraje z naszego regionu.
II. Istotne kwestie z zakresu cen turystycznych imprez
1. Podobnie jak przed rokiem stosujemy w raportach wizualizację omawianej tematyki cen turystycznych imprez w postaci mapek. W naszej intencji mają one pomóc w szybszym rozeznaniu się w ogólnej sytuacji, a informacji bardziej dokładnej dostarczają załączane do prezentacji tabele.
2. W niniejszym materiale zestawienia bazują już na cenach nie dla wylotów w okresie 07-
Ponieważ imprezy z wylotami w tygodniu 4-
W ostatnim tygodniu średnia cena wycieczek na pierwszy pełny tydzień września odnotowała nieduży spadek, a mianowicie o 13 złotych. Największe zniżki średnich cen zanotowano tym razem na Cyprze, w Portugalii i na Majorce
Zmiany cen wycieczek jakie miały miejsce w ostatnim tygodniu na poszczególnych kierunkach obrazuje załączona mapka
2. Badanie średniej ceny imprez wobec cen sprzed roku dla wylotów z okresu pierwszego pełnego tygodnia września 2017 wskazuje, że obecna różnica średnich cen wobec tego samego okresu wyniosła 170 złotych, a zatem była mniejsza niż przy takim samym wyprzedzeniu wobec dat wylotów dla pierwszego tygodnia sierpnia, gdy wyniosła 294 złote. W tym samym okresie w ubiegłym sezonie różnica ta była dodatnia, ale mniej znacząca i wyniosła + 85 złotych.
Jak wynika z zestawienia, wyższe najczęściej ceny wycieczek wobec sezonu poprzedniego mają miejsce również dla wylotów w pierwszym tygodniu września, choć ich skala nie jest tak duża jak przed miesiącem. Generalnie wyższe niż przed rokiem ceny mogą być jeszcze w znacznej części skutkiem większego popytu, któremu nie towarzyszy adekwatnie zwiększona w tym roku podaż wycieczek oraz związany z tym znaczny stopnień wyprzedania najbardziej poszukiwanych ofert na części kierunków w wiodących biurach podróży.
Inna przyczyną może być oddziaływanie czynników o charakterze kosztowym wpływające na ceny wycieczek. Działają one teraz wprawdzie w rozbieżnych kierunkach, ale wpływ zmian cen paliwa lotniczego na wzrost ich cen jest większy niż zmian kursów głównych walut na ich spadek. Te pierwsze stały się istotnie wyższe i wynosiły 2,24 zł/litr wobec 1,95 zł/litr przed rokiem, czyli wzrosły o aż prawie 15 procent, a jednocześnie złoty w relacji rok do roku umocnił się wobec amerykańskiego dolara i euro o średnio tylko nieco ponad 1 procent. Oba te czynniki traktowane łącznie generują teraz wspólny wpływ na wzrost kosztów w kierunku zwyżek średnich cen imprez turystycznych w przybliżeniu w granicach o około 70-
Sytuację w zakresie zmian cen rok do roku w ostatnim tygodniu na poszczególnych kierunkach ilustruje załączona mapka
Spośród najważniejszych kierunków – podobnie jak miało to miejsce w sierpniu -
Na pozycji wicelidera w kategorii wzrostów cen wycieczek rok do roku znalazły się Wyspy Kanaryjskie, na których są one teraz wyższe o średnio 255 złotych niż przed rokiem, ale w adekwatnej sytuacji przed miesiącem były wyższe o 349 złotych. Znaczny dodatni wpływ na tę zwyżkę wywierały ceny na Gran Canarii, Teneryfie i Fuerteventurze, które wzrastały o 340, 278, 265 złotych, zaś kierunkiem tonującym średni wzrost cen była wyspa Lanzarote, gdzie wzrosły one
Trzecią pozycję zajmowała Grecja, w której ceny były wyższe wobec cen sprzed roku o średnio o 222 złote, podczas gdy w adekwatnej sytuacji przed miesiącem były one wyższe o 378 złotych. Największy wzrost średnich cen imprez zanotowano na Krecie – o 321 złotych, zbliżony do greckiej średniej na Korfu, Kos, Rodos i Zakintos – o odpowiednio 258, 246, 208 i 205 złotych, a już tradycyjnie w tym sezonie niższe były ceny na relatywnie drogim przed rokiem Chalkidiki.
Na czwartej pozycji w kategorii wzrostów cen rok do roku wśród najważniejszych kierunków znalazła się Bułgaria, w której ceny na skutek bardzo dobrego popytu w ostatnich 2 miesiącach, zwłaszcza ze strony słabiej sytuowanych klientów z tzw. Polski B, systematycznie wspinają się na poziomy coraz wyraźniej wyższe niż przed rokiem. Tym razem różnica ta wyniosła 178 złotych, a w adekwatnej sytuacji przed miesiącem była na dużo niższym poziomie 55 złotych. Warto zauważyć, że jest to jedyny kierunek na którym różnica cen rok do roku we wrześniu jest wyższa niż w sierpniu. Tej dodatniej dynamice zmian cen sprzyja również większa niż zwykle różnica średnich cen wycieczek pomiędzy Bułgarią oraz głównym konkurentem do względów turystów z tego obszaru, czyli Turcją.
Na ostatniej (piątej) pozycji na liście zmian cen rok do roku – podobnie jak miało to miejsce w sierpniu – nadal pozostaje Egipt, gdzie poziom średnich cen był o 158 złotych niższy niż przed rokiem. W adekwatnej sytuacji przed miesiącem był on również niższy, ale o 99 złotych. Sytuacja taka nadal jest skutkiem konsekwentnie niższych rok do roku średnich cen na największym kierunku egipskim, czyli w Hurghadzie – o 272 złote, podczas gdy spadki na Synaju i w Marsa Alam są znacznie bardziej umiarkowane -
Z mniejszych kierunków największe wyraźnie największe dodatnie różnice cen rok do roku zanotowały dla wrześniowych wyjazdów dość tanie o tej porze w ubiegłym sezonie Cypr, Tunezja i Majorka
3. Z powyższych i historycznych zestawień wynika, że ceny wycieczek z wylotami w pierwszym tygodniu września wobec adekwatnych cen z pierwszego tygodnia sierpnia (czyli z 3-
Jak można zauważyć największe spadki procentowe (w istotnych kierunków) po zakończeniu wakacji dotyczą Bułgarii oraz Turcji, co ma zapewne związek z rodzinnym charakterem wyjazdów do tych krajów. Spadek w rodzinnym Egipcie jest znacznie mniejszy ponieważ należy on do kierunków całorocznych, a poza tym w tym sezonie jest już tak tani, że na dalsze zniżki cen nie ma już właściwie miejsca. Relatywnie nieduże spadki notują też całoroczne Wyspy Kanaryjskie i modna w tym roku sezonowa Albania.
3. Porównania zmian cen rok do roku u głównych organizatorów turystyki wskazują, że jedyna oferta o niższych cenach była w ostatnim tygodniu proponowana przez biuro Coral Travel Wezyr, w którym ceny były średnio o około 15 złotych niższe niż przed rokiem, ale jego oferta była w zeszłym sezonie o tej porze dość droga. Ta sama uwaga dotyczy biura Exim Tours, które było średnio o 70 złotych droższe niż przed rokiem. Wzrost cen w granicach średniej (teraz jest to 170 złotych) prezentuje oferta biura Itaka, przy czym trzeba zaznaczyć, że wzrost cen u tego organizatora był przed rokiem najmniejszy, a także, że wzrosły one zdecydowanie najmniej, jeżeli weźmiemy pod uwagę okres ostatnich dwóch sezonów łącznie. W pozostałych dużych biurach roczne zwyżki średnich cen przekraczały przeciętną i mieściły się w granicach 253-
W tym, co dla turystów ma większe znaczenie, a zatem w liczbie najatrakcyjniejszych poziomów bieżących cen wycieczek, czyli na pierwszym lub drugim miejscu na 24 kierunkach (w tym sezonie dołączyły Malta i Albania) i w trzech kategoriach hoteli, to na pozycji lidera w tym sezonie nadal pozostaje biuro Itaka z liczbą 26 najbardziej atrakcyjnych ofert wyprzedzając biura Coral Travel Wezyr i Exim Tours (22 i 16 takich ofert).
Spośród mniejszych organizatorów wysoką liczbę atrakcyjnych cenowo propozycji oferują obecnie biura Net Holiday z liczbą 10 ofert oraz Sun & Fun i 7islands
Spośród mniejszych organizatorów wysoką liczbę atrakcyjnych cenowo propozycji oferują obecnie biura Sun&Fun i Net Holiday z liczbą 9 i 8 takich ofert.
4. Kolejny raz przedstawiamy czołówkę biur podróży, które w ostatnim tygodniu po najkorzystniejszych cenach oferowały klientom imprezy turystyczne. Tak jak to zaznaczaliśmy już wielokrotnie, w tego typu zestawieniach zachowana jest ścisła porównywalność, a zatem dla przykładu biuro Grecos Holiday, które sprzedaje jedynie Grecję, Majorkę i Cypr jest ofertowo porównywane tylko i wyłącznie z tymi właśnie destynacjami w innych biurach. Nie są więc uwzględniane nie występujące w jego ofercie ponadprzeciętnie tanie wyjazdy do Egiptu, Tunezji lub Bułgarii, które wpływają na obniżenie średniej ceny imprez w ofertach innych organizatorów.
Przez wiele tygodni na czele tabel dotyczących szczytu sezonu wakacyjnego niemal niezmiennie królowały biura Itaka i Grecos Holiday. W ostatnim tygodniu zestawienie obrazujące sytuację odnośnie wyjazdów w pierwszym pełnym tygodniu września było zasadniczo podobnie z tą różnicą, że wymienionych organizatorów nieznacznie wyprzedziły zwykle niedrogie w końcowej fazie sezonu biura Coral Travel Wezyr oraz Net Holiday.
Inne istotne kwestie dotyczące turystyki wyjazdowej
1. Średnie ceny przelotów na kierunkach turystycznych liniach Ryanair z wylotami w badanym okresie (4-
Spadek na kierunkach kanaryjskich był znacząco większy -
Średnie ceny przelotów w liniach Wizzair wobec cen z poprzedniego adekwatnego zestawienia sprzed miesiąca również spadły, ale w większym niż u konkurenta stopniu – z 893 do 772 złotych, czyli o 121 złotych lub 13,5 procent. Najbardziej staniały przeloty z Warszawy na Maltę ido Alicante – o 384 i 340 złotych, a zdrożały z Warszawy na Sardynię i z Katowic na Lanzarote – o 135 i 60 złotych.
Warte zaznaczenia:
Relatywnie niski spadek cen biletów z wylotami w pierwszym tygodniu września wobec adekwatnego okresu w sierpniu w tanich liniach (LCC), a zwłaszcza w Ryanair powoduje, że wraz z przybliżonym spadkiem cen pokoi hotelowych średnia obniżka cen wyjazdów organizowanych samodzielnie na kierunkach turystycznych niewiele przekracza 300 złotych, a zatem jest dość istotnie mniejsza od średniego spadku cen wycieczek w biurach podróży, który wyniósł prawie 530 złotych. Oznacza to, że przy wylotach we wrześniu, w porównaniu ze szczytem sezonu, biura podróży dodatkowo zyskały na konkurencyjności wobec wycieczek aranżowanych przez turystów samodzielnie. Dotyczy to zwłaszcza późniejszego okresu sprzedaży, gdy ceny w LCC bywały szczególnie wysokie, a wybór hotelowych pokoi był już znacząco ograniczony.
2. W porównaniach rok do roku średnie ceny w liniach Ryanair na kierunkach turystycznych wzrosły z 923 do 1065 złotych, a zatem stały się wyższe o 142 złote lub o 15,4 procent, podczas gdy w adekwatnym okresie w sierpniu ceny rok do roku zwyżkowały o 79 złotych.
Średnie ceny przelotów na kierunkach kanaryjskich wzrosły z 1158 do 1312 złotych, czyli o 154 złote lub 13,3 procent, a na pozostałych kierunkach wzrosły z 872 do 1011 złotych, czyli były wyższe o 139 złotych lub o 15,9 procent. Najwięcej rok do roku zwyżkowały rok do roku ceny rejsów z Krakowa na Sycylię i Majorkę – o 395 i 365 złotych, a spadły na połączeniach z Krakowa do Barcelony i na Cypr – o 220 i 123 złote.
W liniach Wizzair średnia cen przelotów na kierunkach turystycznych ukształtowały się na poziomie nieznacznie wyższym niż przed rokiem, czyli zwyżkowały o 2 złote -
Ewolucje cen przelotów tanimi liniami podajemy również po to, aby przedstawić czytelnikom jak znacząca jest ich skala, która później przekłada się na mocno zmienną efektywność wyjazdów opieranych o przeloty tanimi liniami, aranżowanych przez biura agencyjne dla klientów lub przez turystów samodzielnie.
Zachęcamy wszystkich związanych z turystyką do czytania naszych opracowań i materiałów.
Zespół Instytutu Badań Rynku Turystycznego TravelDATA i www.wczasopedia.pl
Tekst oraz wykresy zostały przygotowane w celach wyłącznie informacyjnych i nie stanowią analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 r. (Dz. U. 2005, Nr 206 poz. 1715) oraz Ustawy z 29 lipca 2005 r. (Dz. U. 2005, Nr 183 poz.1538 z późn. zmianami).
Autorzy działali z należytą starannością i rzetelnością, nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania odbiorcy podjęte na podstawie niniejszego tekstu i wykresów oraz za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.
Link do aktualnej Analizy Cen (kliknij na raport poniżej):